Mi pare sia ambientato 50 anni prima di LS, in un periodo di lunga pace. L'ultima minaccia alle terre libere fu lo Zakhan Nero, morto più di 200 anni prima, e da allora non vi sono più state guerre di rilievo sul Magnamund. I Signori delle Tenebre sono inattivi da circa 800 anni (se si eccettua il furto del Libro del Magnakai), anche se ovviamente Zagarna sta da lungo tempo radunando le forze per l'assalto finale al Monastero. Immagino sia per questo che l'atmosfera del gioco è molto più "rilassata" e meno cupa del Magnamund dei LG, dove al contrario, i Signori delle Tenebre sono più che attivi ed a stretto giro invadono più e più volte Sommerlund e dintorni (prima Zagarna, poi Haakon e infine Gnaag in un periodo di soli vent'anni!), come già detto dal buon Mornon.

E sarebbe impossibile ambientarlo 50 anni dopo LS ed avere ancora in giro i Signori delle Tenebre, dato che al tempo di LS 29 il vecchio lupo li ha fatti fuori da quasi trent'anni! 

Eh ma se fai così violi il canone, che è una cosa che non è sempre piacevole, nè per l'autore nè per i fan.
Secondo me il punto è che il gioco è pensato come introduttivo per giovani generazioni (15enni, per esempio). In quest'ottica io penso che la scelta di atmosfere più rilassate sia appropriata.

Se vuoi ambientare il tuo gioco in un periodo più tormentato del Magnamund e restare nel canon hai diverse possibilità.
Nel MS 4219, il nuovo Arcisignore Zagarna tenta un primo assedio contro il monastero Kai, mettendo a ferro e fuoco il Sommerlund, prima di essere respinto dai cavalieri Kai.
Se da quel momento in poi i Signori delle Tenebre non lasciano più il loro territorio sino al MS 5050 per distruggere il Monastero, le guerre tra uomini continuano. Nel MS 4401 scoppia nelle Terre Tormentate la Guerra della Pietra della Sapienza che, sebbene nasca in seguito all'inasprimento delle tasse, si vocifera sia stata alimentata dalle forze di Helgedad (la capitale dei Signori delle Tenebre): la Guerra termina nel 4418 con l'ascesa al trono di un usurpatore.
Infine, dal 4702 al 4771, anno della sua morte, lo Zakhan Nero di Vassagonia guida una campagna espansionistica verso le terre circostanti (anche se Durenor e Sommerlund non sono mai state attaccate), che causa la cosiddetta Grande Guerra di Khordaim.